對(duì)于消費(fèi)者而言，分紅水平是選擇獎(jiǎng)金風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。然而，消費(fèi)者如何確定獎(jiǎng)金方案以及影響股利水平的因素是很難的。股息率不是一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字，但背后是不同的財(cái)務(wù)處理方法和市場(chǎng)邏輯。那么，我們?nèi)绾谓鉀Q獎(jiǎng)金分配方案的秘密呢？

一般來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司每年支付的股息比例不低于當(dāng)前可分配盈余的70%。股利保險(xiǎn)的股利是由利息、利息差額和費(fèi)用差額所產(chǎn)生的分配盈余，主要來(lái)自利息利差。保險(xiǎn)公司確定和計(jì)算紅利保險(xiǎn)的股利分配方案，包括可分配盈余的確定和計(jì)算過(guò)程、股利分配比例的確定、特別準(zhǔn)備金的計(jì)劃。紅利保險(xiǎn)、公告時(shí)間和股利分配政策的分配對(duì)象。

根據(jù)最近的最新一則通知可知。保監(jiān)會(huì)于2009發(fā)布的《關(guān)于修改特別紅利保險(xiǎn)專項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)告細(xì)則》的通知，制定股利分配方案的方法大致有四種。

其一是根據(jù)銷售分紅險(xiǎn)時(shí)宣傳的保單紅利演示水平為基礎(chǔ)，確定向保戶分配的“三差”分配因子，計(jì)算紅利分配額和向保戶分配的“三差”總額，并倒算出向公司分配的保單紅利總額，以及總的可分配盈余。

其二是保險(xiǎn)公司根據(jù)同期市場(chǎng)上同業(yè)的保單紅利分配水平，確定自己的保單紅利分配水平和分配比率，以分紅保險(xiǎn)期末責(zé)任準(zhǔn)備金數(shù)額為基礎(chǔ)，計(jì)算得出向保戶分配的紅利數(shù)額。

其三是通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債匹配方法確定保單紅利分配方案。

保險(xiǎn)公司首先確定一個(gè)保單紅利分配“基礎(chǔ)方案”，該方案能夠反映公司對(duì)未來(lái)分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的展望及分紅保險(xiǎn)客戶的理性預(yù)期，一般選取“中等”檔的演示紅利。在以后的各年度，以上一年度的分配方案作為“基礎(chǔ)方案”，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整和確定當(dāng)年的保單紅利分配的大致水平。

確定了分配方案后，公司會(huì)對(duì)不同比例水平下的分紅保險(xiǎn)賬戶中的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，找到能夠保證評(píng)估后的資產(chǎn)略大于負(fù)債，而且各年度分紅水平比較平穩(wěn)的比例數(shù)值，最終確定當(dāng)年的分紅方案。

第四種方法則是按照紅利利源分析結(jié)果確定紅利分配方案。首先計(jì)算當(dāng)年分紅險(xiǎn)的“三差”等實(shí)際盈余，然后綜合考慮過(guò)去和未來(lái)的保單紅利分配水平，計(jì)提分紅險(xiǎn)特別儲(chǔ)備，進(jìn)而確定當(dāng)年的實(shí)際可分配盈余。在此基礎(chǔ)上，確定向保戶和公司的分配比例，并計(jì)算相應(yīng)的保單紅利數(shù)額。

股息的紅利保險(xiǎn)，具有不確定性，當(dāng)一年不好，甚至是不盈利的，整體投資預(yù)期年收益率指數(shù)是影子保險(xiǎn)賬戶的表現(xiàn)。近年來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)的預(yù)期年投資回報(bào)率在2007達(dá)到了歷史最高水平10.8%，但在2008和3%都只有2008。在動(dòng)蕩的市場(chǎng)中，保險(xiǎn)公司可以維持相對(duì)合理的股利水平，受益于資本市場(chǎng)波動(dòng)的資本市場(chǎng)機(jī)制的解體。