加息浪潮中的退保風，不同險種應該區別對待

田先生最近很糾結，不知該拿手上一款保險產品怎么辦。兩年前，他購買了一款期限為20年的投資型保險。當時之所以掏錢，就是看中該產品除了人身保障功能外，其預期年化收益率也比當時的銀行儲蓄預期年化利率高。

可是，去年央行兩度加息，目前儲蓄預期年化利率已接近田先生所購保險的預期年化收益水平。而且，近期市場傳言春節后央行可能再次加息，一些專家也認為，我國已進入加息周期。由此，田先生更加擔心，若繼續加息，儲蓄預期年化利率勢必超過手中保險產品的固定預期年化收益，那豈不虧了。所以，他琢磨著是否該退保，然后轉成相對穩健的銀行儲蓄。

的確，央行去年兩次加息，導致部分保險產品的預期年化收益率迅速失色，一些投保人由此處于食之無味、棄之可惜境地。其中，難免有心急者一看保險產品預期年化收益率不及銀行儲蓄預期年化收益，于是匆忙退保。那么，如此沖動是否值得呢？其實，雖然加息后，根據預期年化收益變化情況，投保人確應在保險產品和銀行儲蓄之間有所抉擇。不過，由于加息對保險產品影響不一，因此不宜盲目沖動，而應根據險種區別對待。

一方面，在加息預期背景下，若投保人手中持有是與銀行預期年化利率掛鉤的保險產品，由于大都具有較靈活的抵御預期年化利率變動的機制，預期年化收益率會隨預期年化利率變化而變化，因此不建議退保。如分紅險，具有紅利分配和抗通脹功能，投保人大可放心持有。又如萬能險，加息對其來說更是件好事。因為該險種的預期年化收益與大額協議存款、債券等固定投資關聯度較大，加息后，協議存款及債券預期年化收益率有所上升，萬能險的預期年化收益率亦會水漲船高。

與此同時，定期壽險、短期意外傷害險、健康醫療險等產品，由于都是以保障功能為主，儲蓄功能較弱，其定價因素主要是考慮死亡率或疾病發生率，因此對于預期年化利率的變化并不敏感，投保人也可繼續持有。

另一方面，如果投保人手中持有的是投連險，那么是否要暫停繳費，關鍵不是看市場預期年化利率變化，而是要看股市、債市的趨勢如何。業內人士認為，雖然加息會對股市造成一定壓力，可能對投連險的預期年化收益帶來不利影響，但目前大部分機構的觀點是，股指尚相對處于低位，因此沒必要退保。如果投保人擔心投資預期年化收益會受影響，可適當對投連險的賬戶進行調節，如將部分資金從激進型賬戶轉入穩健型賬戶。

此外，普通終身壽險、兩全險、養老年金險、少兒教育金險等傳統固定預期年化利率產品，由于預期年化利率在其定價過程中起到的影響較大，因此如果銀行儲蓄預期年化利率不斷上調，這幾類保險產品的預期年化收益功能就顯得相對較弱，投保人可根據自身實際分析利益得失，再做決定。

需要提醒的是，盲目退保并不可取，因為根據《保險法》第六十九條規定，投保人解除保險合同，已交足二年以上保費的，保險人應自接到解除合同通知之日起三十日內，退還保險單的現金價值；未交足二年保險費的，保險人按合同約定在扣除手續費后，退還保費。換句話說，退保并非全額退款，保險公司會根據投保人的投保時間長短扣除一定費用。某些情況下，退保的損失可能要大于銀行儲蓄預期年化利率提升帶來的預期年化收益。