股市好轉：保險投資收益如何算

隨著今年股市好轉，老百姓對投資的興趣高了，保險的投資預期年化收益也成了熱門話題。那么，分紅險、萬能險和投連險這些投資型保險預期年化收益怎么計算呢？

分紅險：每年分一次紅

“保險公司公布的預期年化收益率超過4%，我的紅利卻不到2%，到底是怎么回事？”孫先生2003年投保某壽險30年期的分紅定期壽險，年繳保費2584元，三年共繳費7752元。今年保險公司寄來的紅利通知單上寫明，2005年度紅利為107元。按所繳保費計算，預期年化收益率才1.3%。若按照現金價值計算，預期年化收益率亦不過2.25%，與保險公司公布的預期年化收益率仍有差距。像孫先生這樣對分紅險紅利感到困惑的消費者不少。

保險公司從每年分紅險的總體預期年化收益中取出70%用來為分紅險派息，具體根據每張保單累計的現金價值確定具體的分紅額度。而現金價值會因繳納保費、保險期限不同而有所區別，所以每張保單的分紅都會不同。

分紅在每年保單周年日發放，孫先生今年11月分到的紅利實則是2005年度的金額，而保險公司4%的預期年化收益中獲益要等到2007年11月才體現出來。此外，孫先生若計算預期年化收益率，除了用分紅比現金價值外，還需要注意險種本身的預定預期年化利率。所以雖然表面上當年分紅只有107元，但若加上預定預期年化利率，實際預期年化收益率要更高一些。

投資連結險：盈虧自負

趙阿姨從來沒有炒過股票，自從年初投保投資連接保險后，開始理解兒子炒股每天對著電腦看個不停的心情。“這個就是最穩當的股票”，營銷員當時就是這么跟趙阿姨介紹投連險的?，F在趙阿姨沒幾天就讓兒子去保險公司的網站，看看她的投連險是“漲”還是“跌”。

營銷員把投連險比作股票雖然欠妥，但確實也有不少相像之處。投資連結說白了就是消費者委托保險公司進行投資的帳戶，資金存取自由，盈虧自負。和股票一樣，投連險也有其投資風險，每個單位的買入賣出價根據投資情況而變化。通常買入價要比賣出價高0.05,這0.05的差價類似于股票交易的手續費，同時保險公司還收取少量的帳戶管理費。趙阿姨年初買投連險為1.1267元/單位，過了半年，因投資環境良好這一價格漲到1.6366元/單位。實際賣出價為1.5586元/單位，趙阿姨如果這時候賣掉，扣除帳戶管理費后其實際預期年化收益為33%。若遇到投資環境惡化，帳戶也可能出現虧損。為防范投資風險，投連險會根據投資風險不同設定幾個帳戶，帳戶之間可以轉換，但需要付一定的手續費。

萬能險，別忘初始費用

自從去年7月投保了某人壽公司的萬能險，李先生每月都會去該公司網站報到查詢結算預期年化利率。可一年多了，他對于自己的預期年化收益究竟有多少仍然說不上來。原因是萬能險太過復雜：保底預期年化利率、實際結算預期年化利率、還有初始費用、手續費和帳戶管理費，名堂那么多，要搞明白實在不易。

其實，要想真正弄清萬能險預期年化收益，需先弄明白兩個預期年化利率。一是保底預期年化利率，表示消費者預期年化收益的最低額度，二是實際計算預期年化利率，是保險公司投資的實際預期年化收益。消費者最終的預期年化利率就在這兩者間取較高者。根據規定，目前萬能險的保底預期年化利率不得高于2.5%，市場上的產品采用1.75%和2.5%者最多。李先生的萬能險保底預期年化利率為2.5%，但今年的實際結算預期年化利率每月都在3.3%左右。假如李先生今年要領取資金，那么其預期年化收益率則取后者。每月的預期年化利率可以通過公司的客戶服務電話、網站和營銷員查詢。

然而更需要注意的是，萬能險的利息計算是以扣除初始費、手續費后的投資額為基礎，不等于銀行預期年化利率。各類費用中，初始費用占比較高。目前除了廣電日生的“月月升”外，上海市場上所有的萬能險都需要收取初始費用，每個公司初始費用的額度和計算方式都有所不同。一般來說，前5年的初始費用較高，以后逐漸越少。不少公司首年的初始費用高達65%，5年之后這一比例將降到10%以下。李先生所投保的公司即是如此。此外，保險公司還要扣除手續費，每月收取的帳戶管理費，這些都會影響萬能險的預期年化收益。萬能險前期的初始費用較高決定了其長線投資的性質，若要短期投機，則虧損的可能性極大。