我們的萬能險承諾的保底預期年化收益相當于一年期存款，實際上比銀行存款還高。家住嘉定的王女士近日致電本刊遭遇某保險公司誤導銷售萬能險。類似對白，成為不少代理人銷售萬能險的法寶。事實上，在本刊接到的保險類訴求中，萬能險遭遇意見的次數僅次于投連險。

誤導一：萬能險=儲蓄

王女士告訴作者，2007年8月27日她在銀行購買了6萬元該公司的萬能險產品。購買時，銷售告知其2年滿期可領取，年息4%以上。但今年8月末，王女士向該保險公司查詢，現在領取的話只能得到59000多元，存在一定損失。

事實上，作為一種投資型保險產品，萬能險的保費收入會進入各保險公司專設的萬能險資金賬戶，主要投資國債、大額存款等貨幣市場工具，預期年化收益是有波動的，安全性沒有國債和銀行儲蓄高。而它的長期投資性質，更不可能擔當起儲蓄替代品的角色。

誤導二：將結算預期年化利率視為最終預期年化收益

王女士訴求的焦點還在于，銷售人員往往把結算預期年化利率說成是所交全部保費的預期年化收益率。

其實不然，萬能險產品公布的結算預期年化收益率不是所交全部保費的預期年化收益率，而是扣除保障費用、手續費后進入個人投資賬戶資金部分的預期年化收益率，這往往成為客戶理解萬能保險預期年化收益的最大誤區。投保者繳納的每筆保費，都有一部分用作初始費用被扣除，一般持續6-10年才結束。同時，由于萬能險有保障功能，還有部分保費會以風險保險費名義被扣除，只要被保險人的保障額不選擇為零，這種扣費將一直繼續至終身。扣除完種種費用，才形成個人賬戶中的真正資金，這部分錢保險公司會交給投資部門運作，然后給客戶一個投資回報率。

萬能險可分為萬能終身壽險和萬能兩全保險，有些產品還附贈意外死亡雙倍/多倍保障功能，但這些都只是身故保障。投保者要想獲得醫療、健康等全面保障，只能通過以萬能險為主險，附加其他保險的方式來完成，而附加險的保費需要另外支付。所以說，萬能險本身的保障并不萬能，甚至可說是相對簡單。

誤導三：風險低預期年化收益高

除了前面所說萬能險的結算預期年化利率只針對扣除費用后的個人賬戶部分計算，萬能險的保底特征也使它不可能步入高預期年化收益一族。為能給予客戶承諾中的保證保底預期年化收益，為與安全的回報相匹配，萬能險資金的投資運作者須加強對風險的管控，對資金運作必須偏穩，而不可能像投連險那樣激進，預期年化收益率也就不可能很高。

對萬能壽險來講，高于保證預期年化利率的部分是沒有保證的，未來投資市場的變化有可能會使結算預期年化利率降低。因此，保險公司的產品說明書或保險利益測算書中超過最低保證預期年化利率以上的測算數字，只是對未來預期年化收益的假設，不能作為對未來實際預期年化收益的保證。