繼發布高現金價值產品新規后，保監會近期向各人身險公司下發了“關于征求對《萬能保險精算規定(征求意見稿)》意見的通知”(下稱《通知》)，據業內精算人士透露：“這是萬能險費率改革將啟航的風向標。”

《通知》內容顯示，此次改革將圍繞風險保額、萬能賬戶及結算利率、費用的收取、持續獎金、現金價值與責任準備金等幾大部分進行。而與普通型人身險產品費率市場化改革不同的是，萬能險的結算利率目前平均水平大概在3.5%至7%之間，本身靈活性已較高，所以改革的重點在于回歸保障和防控風險。

去年以來，在沖規模驅動下，部分保險公司不僅縮短萬能險的產品期限，還持續抬高預期收益率，催生了一批高現金價值、高收益、短期化的萬能險產品。數據顯示，今年一季度，壽險高現金價值業務井噴式增長，保費收入2765億元，占同期壽險業新單保費的比重達64%，占壽險業總保費比重達42%。

保監會主席項俊波近日強調，目前高現金價值業務的風險基本處于可控范圍，但風險隱患正在快速增加，需要引起警覺，具體來看，主要存在預期收益高、產品期限短、保障功能弱、資本占用大四大風險隱患。

值得關注的是，《通知》中重點進行調整的有降低初始費用和退保手續費、增加風險保額、令結算利率與市場接軌且保持平穩等幾方面，并且強化了準備金的監管。

收費上限下調主要針對的是萬能險的初始費用和退保手續費。對比2007版萬能險的精算規定，有以下幾個不同：《通知》中規定，期交萬能險的基本保險費初始費用上限比例，第一年和第二年分別為40%和20%，2007版相關文件的規定則是50%和25%；躉交萬能險的初始費用上限比例，5萬元及以下部分和5萬元以上部分分別為5%和3%，2007版的規定是10%、5%；退保費用比例上限，第一至第五年分別為5%、4%、3%、2%、1%，2007版的規定是10%、8%、6%、4%、2%。

此外，對比2007版萬能險的精算規定，《通知》還大幅提高了萬能險的風險保額。另據上述精算人士分析：“從《通知》來看，最重要的變化應該是增加風險保額一項，意在引導保險公司調整產品結構，而初始費用和退保手續費的降低則意在讓產品變得更便宜。”