預期年收益率降低預期收益主要來自兩個方面：一是保證收益，即保險公司按合同每兩年退保一部分現金，收益是固定的和可預測的，二者是股利回報率，意味著保險公司將經營利差，不低于預期收益的70%，從費用差異應分配給投保人。

根據保監會的規定，保險公司除向被保險人發放獎金的通知外，不得對外公布或公布分紅保險的經營業績或向社會公布的紅利水平。這意味著保險公司人員不能知道保險公司以前的經營狀況，以及他們是否比其他投資者更有優勢。因此，保證的預期收益部分是保險公司能否在產品設計中提供更高的預期產品設計年回報率的重要指標。

目前，大多數股息的擔保預計將產生部分年收益率。在過去一年中，預期年收益率為1。5%（化合物）上下。如果紅利保險的宣傳材料年金收入水平有明顯提高，有必要謹防保險公司以巧妙的描述誤導你。

莫被單利表述忽悠理財產品表述預期年化收益率，有單利和復利兩種方式。由于復利存在利滾利的特性，所以可以獲得更高的預期年化收益。但在區間預期年化收益相同的情況下，歷史年化的單利要高于復利。由此，保險公司往往會使用單利來描述分紅險的預期年化收益率。

如某款躉交分紅險，期限5年，期滿后返還107%的保費，即提供7%的保證回報。按此計算，投保人可獲得7%5=1。4%的歷史年化回報（單利）。雖然看上去不錯，但若用更嚴謹的復利計算，實際歷史年化回報僅有1。36%。

又如，某款分紅險稱投保30年后，可返還180%的保費。看起來，投保人可獲得180%30=6%的歷史年化回報（單利）。其實，按照復利計算，歷史預期年化收益率不過3。5%，一下子就少了四成。

不被保費與保額預期年化收益混淆某款分紅險稱，每五年獲得18%基本保險金額的保險金。粗略來看，以為每五年可獲得18%保費的返還，其實不對。仔細琢磨保險金額四個字，再結合投保示例，就會明白其中奧妙。

假設購買10萬元保額的這款分紅險，按照3年交費，每年須交113720元。就是說，在3年累計交納34。116萬元保費后，每五年才可獲得18%的基本保額，也就是1。8萬元的現金返還。如此，五年的預期年化收益率不過是1。834。116=5。28%，歷史年化之后則是1。03%。可見，若分紅險只有1。03%的歷史預期年化收益，很多人都不會有興趣。但保險公司用了每五年獲得18%基本保險金額的保險金的表述，就足以讓很多沒看仔細的投保人動心。

以年交保費計算預期年化收益率某款10年期交費的分紅險稱，每年將返還年交保費的10%。乍看相當給力，實際沒這么簡單。

以年費1萬元為例，繳納1萬元后，被保險人可以退還1000元，預期年收益率為10%，但二年保費為1萬元，因此第二年的退保金為1000元，預期年利率為RE。輪流將減少到5%。比方說，在第十年內，即累計支付10萬元后，1000元的收益率僅相當于預期年收益率的1%。假設到第11年，這款分紅險除了派發1000元外，還將返還累計10萬元的保費，預期年化收益率就不是一般的單利甚至復利所能解決，而是要用到現金流折現的方法來計算內部報酬率（在此從略），最后得到1。87%的歷史預期年化收益率。1。87%與10%，真實預期年化收益與宣傳資料的假想預期年化收益，差距就是這么大！